赛分科技IPO预警：陷入净现比低于1的财务危机

作者：ballbet贝博官网app  时间:2025-01-29 04:00:33

  在资本市场的舞台上，企业的IPO（首次公开募股）无疑是一场万众瞩目的盛事。然而，背后却隐藏着诸多不为人知的财务风险与挑战。近日，苏州赛分科技股份有限公司（以下简称“赛分科技”）提交的招股书引起了市场的广泛关注。尤其是其净现金流比率低于1，触发了多项财务风险预警，值得投资者细致分析。

  赛分科技专注于研发和生产高质量的液相色谱材料，其产品涵盖了药物分析检测和分离纯化的技术领域。从公司的收入结构来看，离子交换填料业务占据了公司第一大业务，收入占比高达26.39%。具体产品收入占比如下：

  这一结构显示出赛分科技在液相色谱领域的多元化布局。然而，财务指标的表现却令市场颇感忧虑。

  在过去三年的财务表现中，赛分科技的营业收入呈现出稳步增长的态势：2021年为1.55亿元，2022年为2.13亿元，2023年为2.45亿元，增幅分别是37.37%和15.24%。同样，净利润也在逐年上升，然而其中的隐忧逐渐显现。

  此外，尽管毛利率维持在71%左右高于行业均值，但其波动性明显，毛利率的下降可能会引起公司整体盈利能力受到压力。

  近一期完整会计年度内，营业收入同比增长15.24%，但经营成本同比变动高达40.17%。这种大幅度的成本提升显然扭曲了公司的盈利水平，引发了投资者的担忧。随着材料成本的上升，若无法有效转嫁给客户，公司的盈利能力必将受到不小的挑战。

  在财务分析中，净现比（经营活动净现金流量/净利润）的比率是评估公司流动性与盈利质量的重要指标之一。赛分科技在最近一次报告中这一指标低于1，显示出现金流入不足的问题。换句话说，该公司的现金流未能有效转化为盈利，可能影响企业的持续经营能力。

  在资产负债结构上，赛分科技的流动比率和资产负债率均显示出较好的短期偿还债务的能力，但应收账款与存货周转率的不断降低则反映出公司在资产管理上的不足。而且，流动比率的持续下降也暗示着公司可能在资金流动性上遇到了障碍。

  公司应收账款周转率已从2021年的6.83次下降至2023年的4.70次，存货周转率也从1.26次降至0.72次。这一些信息提示我们，赛分科技在管理流动资产及信用风险上需采取更有效的策略。

  赛分科技计划通过本次公开发行不超过4072.09万股，寻求募集不超8亿人民币的资金。部分资金将用于生物医药分离纯化用辅料的生产和研发中心建设。然而，通过财务数据分析，资产负债率过低，使得资金需求的合理性受到质疑，市场也对此表示担忧。

  赛分科技的IPO之路直面诸多挑战，潜在的财务风险及经营可持续性问题不容忽视。虽然公司的出售的收益和净利润在某些特定的程度上保持正向增长，但净现金流比率低于1、应收账款和存货周转率持续下降等现象，均揭示出公司的财务情况并非如表面上那样乐观。投资者在考虑投资时，需谨慎评估公司的长期发展的潜在能力与财务健康度。

  诸多复杂的市场因素与赛分科技自身所面临的困境，未来的发展之路或许不会一帆风顺。显然，持续关注其后续财报信息与市场动态，将是每一个投资者不可或缺的任务。返回搜狐，查看更加多